Protokoły FOMC ujawniają podziały w Fed ws. stagflacji i cięć stóp procentowych 2026

Rezerwa Federalna opublikowała protokół ze swojego posiedzenia FOMC z 17–18 marca 8 kwietnia 2026 roku, ukazując obraz głęboko podzielonego komitetu zmagającego się z podwójnym wyzwaniem presji stagflacyjnych spowodowanych szokiem energetycznym wynikającym z konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz pogarszającymi się perspektywami gospodarczymi. Publikacja nastąpiła w momencie, gdy rynki odbijały się na wieściach o zawieszeniu broni, dodając kolejne warstwy złożoności do narracji finansowej.

Podzielony Komitet

Z protokołu wynika podział w łonie Fed. Niektórzy członkowie opowiadali się za sygnalizowaniem gotowości do obniżki stóp procentowych, gdyby wzrost gospodarczy gwałtownie się pogorszył, podczas gdy inni argumentowali, że jakakolwiek obniżka byłaby przedwczesna, biorąc pod uwagę utrzymujące się ryzyko inflacyjne napędzane wysokimi cenami energii. Szanse na obniżkę stóp w 2026 roku skoczyły do 43% z zaledwie 14% po odbiciu rynku napędzonym zawieszeniem broni, ale protokół sugeruje, że rzeczywista przeszkoda do cięcia pozostaje wysoka.

Ryzyko stagflacji

Głównym zmartwieniem Fed jest to, że inflacja napędzana podażowo z powodu zakłóceń na rynku energii może się utrwalić w oczekiwaniach cenowych konsumentów, co znacznie utrudni jej kontrolę bez wywołania recesji. OECD przewiduje, że inflacja w USA może osiągnąć 4% w 2026 roku, komplikując podwójny mandat Fed dotyczący stabilności cen i pełnego zatrudnienia.

Na co powinni zwracać uwagę inwestorzy

Dane o CPI za marzec, PCE za luty oraz nadchodzące raporty z rynku pracy będą kluczowymi danymi wejściowymi przed kolejnym posiedzeniem politycznym Fed. Jakikolwiek utrzymujący się spadek cen ropy naftowej po rozwiązaniu konfliktu i zawieszeniu broni mógłby dać Fed wystarczająco dużo przestrzeni oddechowej, aby zasygnalizować ostrożny zwrot.

Monitorujcie uważnie komunikaty Fed, ponieważ zderzenie prądów geopolitycznych i gospodarczych tworzy jedno z najbardziej niepewnych środowisk politycznych od lat.

Czytaj dalej
Pierścionek Taylor Swift | Premiera Jean Smart | Dziecko Steinfeld i Allen | PDA Dakoty Johnson | Kręcenie rebootu Baywatch | Diler Perry'ego skazany | Wieści o rebootie Malcolma | Rocznica Siwy i Hughesa | Poznanie się winy zabójcy z Gilgo | Nagrody Fashion Trust

Start Masters 2026 | Dodgers rozbijają Blue Jays | Durant pokonuje Suns | Aktualizacja kontuzji Wembanyamy | UNC zatrudnia Malone'a | Wieści o dziecku Schefflera | Powrót Doncica w playoffach | Lopes umiera w wieku 80 lat | Bulls kończą passę porażek | Menu kolacji McIlroya

Odreakcja rynku na zawieszenie broni | Intel dołącza do Terafab | Skok akcji Samsunga dzięki AI | Spadek akcji ASML | Umowy Broadcom na chipy AI | Podział FOMC ws. stóp | Koszty kapitałowe AI | Wzrost miejsc pracy w USA | Inwestycja TSMC w USA | Skok akcji ubezpieczycieli